Aziende italiane in crisi: ecco i nomi più a rischio secondo gli analisti

C’è un momento, quando leggi certi numeri, in cui smetti di pensare alla “crisi” come a una parola astratta e inizi a vederla come una fila di cancelli chiusi, turni ridotti, luci spente nei reparti. Nel 2026 l’industria italiana sembra proprio lì, in quella zona grigia in cui tutto continua a funzionare, ma con il freno tirato.

Il quadro che preoccupa (e perché non è solo una fase)

I segnali, messi insieme, raccontano una crisi strutturale più che un semplice rallentamento congiunturale. Da un lato la produzione, dall’altro la fiducia, in mezzo aziende e lavoratori che aspettano una svolta.

Alcuni indicatori ricorrenti nelle analisi:

• Produzione e fatturato in calo, con un indice destagionalizzato Istat sceso dell’1% a ottobre 2025 rispetto a settembre e una scia di 32 cali negli ultimi tre anni.
• 96 tavoli di crisi aperti al Ministero delle Imprese e del Made in Italy, che coinvolgono oltre 120.000 lavoratori.
• Una fragilità che si allarga dalla manifattura al commercio, segno che la difficoltà non resta confinata “dentro la fabbrica”.

Quello che cambia il sapore di questa fase è la sensazione di deindustrializzazione: non perché tutto sparisca da un giorno all’altro, ma perché pezzi di filiera diventano più vulnerabili, più dipendenti dall’estero, meno protetti da una strategia di lungo periodo. E qui la parola chiave è deindustrializzazione.

Le cause principali, tradotte in cose concrete

Dietro le curve dei grafici ci sono meccanismi molto riconoscibili, quasi quotidiani, per chi lavora in azienda o segue un bilancio.

1. Export debole: quando fuori rallenta, le imprese italiane lo sentono subito.
2. Consumi lenti: se le famiglie rimandano acquisti, a soffrire sono prima retail e moda, poi tutta la catena.
3. Costi energetici elevati: non sempre esplodono in prima pagina, ma erodono i margini mese dopo mese.
4. Concorrenza internazionale: soprattutto sui prodotti standardizzati, dove la competizione di prezzo è feroce.
5. Assenza di una politica industriale stabile: senza una rotta chiara, gli investimenti diventano difensivi, non trasformativi.

I nomi più “sensibili” secondo gli analisti (e cosa significa davvero)

Quando si parla di “aziende più a rischio” non significa automaticamente fallimento. Spesso significa ristrutturazioni, ricerca di capitali, negoziazioni sui siti produttivi, oppure cassa integrazione e piani di rilancio ancora da mettere a terra.

Ecco i nomi che ricorrono con più frequenza nelle ricognizioni settoriali e nei dossier legati ai tavoli di crisi, organizzati per comparto.

Moda e retail, dove la domanda fa la differenza

• Woolrich, segnalata per un forte calo di fatturato e per tensioni legate a organizzazione e occupazione.
• Conbipel, Coin, Conforama, Original Marines, realtà con migliaia di addetti e una pressione crescente tra costi, riassetti di rete vendita e cambiamenti nei comportamenti d’acquisto.

Qui il punto non è solo “vendere meno”, è reggere il mix micidiale di affitti, logistica, sconti aggressivi e concorrenza online.

Automotive e componentistica, la transizione che costa

• Stellantis viene osservata come termometro di un intero ecosistema: quando rallenta un grande gruppo, la scossa arriva a cascata su fornitori e subfornitori.
• Nella filiera, le proroghe di cassa integrazione in vari impianti fino al 2026 sono il segnale di una trasformazione che richiede investimenti e tempi lunghi.

Chimica e siderurgia, settori “pesanti” ma cruciali

• Nella chimica di base e nella siderurgia gli analisti vedono vulnerabilità legate a energia, investimenti e domanda industriale.
• Si osservano anche movimenti di asset e possibili passaggi di proprietà che, senza un progetto industriale robusto, possono aumentare l’incertezza.

Dove si regge, e perché non basta

Non tutto va nello stesso verso. Le letture di inizio 2026 indicano:

• Farmaceutica e metalli in crescita.
• Auto e moda ancora in affanno.
• Fiducia manifatturiera scesa a 88,5, mentre le costruzioni mostrano un clima più alto, intorno a 103,1.

Il Pnrr aiuta, soprattutto sugli investimenti, ma la ripresa resta fragile se non diventa strutturale: innovazione, competenze, energia, filiere.

Cosa guardare nei prossimi mesi (senza farsi ingannare dai titoli)

Se vuoi capire chi rischia davvero, più dei rumor contano tre spie:

• Ordini (non solo fatturato), perché anticipano il futuro.
• Liquidità e debito, perché determinano quanto a lungo si può resistere.
• Piani industriali credibili, con tempi, siti, investimenti e ricadute occupazionali.

La domanda finale, quella che resta dopo i nomi, è semplice: l’Italia riuscirà a trasformare questa fase in una riconversione ordinata, oppure subirà un lento sfilacciamento? Gli analisti, oggi, dicono che senza interventi mirati la crisi resterà diffusa. Ma proprio per questo, ogni piano serio può fare la differenza, azienda per azienda, distretto per distretto.